Les obligations à long terme sont-elles moins risquées ?
Les investisseurs détenant des obligations à long terme sont soumis à un degré plus élevé de
donc,les obligations avec des échéances plus longues présentent généralement un risque de taux d'intérêt plus élevé que les obligations de qualité de crédit similaire et avec des échéances plus courtes. Afin de compenser les investisseurs pour ce risque de taux d'intérêt, les obligations à long terme offrent généralement des taux d'intérêt plus élevés que les obligations à court terme de même qualité de crédit.
Les obligations à court terme sont des obligations dont l'échéance est d'un à quatre ans. Ces obligations sont moins risquées et paient un taux d’intérêt inférieur.Obligations à long terme, en revanche, sont des obligations dont l'échéance est supérieure à quinze ans. Ces obligations sont plus risquées que les obligations à court terme mais paient des rendements ou des intérêts plus élevés.
Les obligations à court terme peuvent constituer un revenu relativement prévisible et à faible risque. Des rendements plus élevés peuvent être obtenus par rapport aux marchés monétaires. Certaines obligations sont même exonérées d’impôt. Une obligation à court terme offre un rendement potentiel plus élevé que les fonds du marché monétaire.
Toutes choses étant égales par ailleurs,une obligation avec une échéance plus longue paiera généralement un taux d'intérêt plus élevé qu'une obligation à plus court terme. Par exemple, les bons du Trésor à 30 ans paient souvent un point de pourcentage ou deux de plus que les bons du Trésor à cinq ans.
Obligations à haut rendement ou de pacotillecomportent généralement le risque le plus élevé parmi tous les types d’obligations. Ces obligations sont émises par des sociétés ou des entités dont la cote de crédit ou la solvabilité sont inférieures, ce qui les rend plus sujettes au défaut de paiement.
Obligations à haut rendementsont confrontées à des taux de défaut plus élevés et à une plus grande volatilité que les obligations de qualité investissem*nt, et elles présentent un risque de taux d’intérêt plus élevé que les actions. La dette des marchés émergents et les obligations convertibles constituent les principales alternatives aux obligations à haut rendement dans la catégorie des dettes à haut risque.
Il existe deux principales raisons pour lesquelles les obligations à long terme sont soumises à un risque de taux d’intérêt plus élevé que les obligations à court terme :Il y a une plus grande probabilité que les taux d'intérêt augmentent (et donc affectent négativement le prix du marché d'une obligation) sur une période plus longue que sur une période plus courte..
Une obligation peut arriver à échéance dans quelques mois ou dans quelques années. L'échéance peut également affecter le risque de taux d'intérêt.Plus l'échéance de l'obligation est longue, plus le risque que la valeur de l'obligation soit affectée par une variation des taux d'intérêt avant l'échéance est grand., ce qui peut avoir un effet négatif sur le prix de l'obligation.
un avec une maturité plus courte. La raison en est queun investisseur peut avoir un meilleur contrôle sur ses flux de trésorerie, plutôt que d'être soumis au risque de réinvestissem*nt... c'est-à-dire le risque de devoir réinvestir un titre arrivant à échéance à un taux d'intérêt inférieur à l'avenir.
Quelle obligation présente le risque le plus faible ?
Fonds obligataires à court terme
Les fonds obligataires à court terme investissent le plus souvent dans des obligations arrivant à échéance dans un à trois ans. Le temps limité jusqu'à l'échéance signifie que le risque de taux d'intérêt est faible par rapport aux fonds obligataires à moyen et long terme.
OBLIGATIONS D'ÉTAT
Les obligations à moyen terme arrivent à échéance entre trois et dix ans, tandis que les obligations à long terme arrivent généralement à échéance entre dix et trente ans. Considérations sur les risques : parmi les investissem*nts obligataires les plus risqués, ces obligations présentent un faible risque de crédit car elles sont soutenues par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain.
Nous suggérons aux investisseurs d'envisager des investissem*nts obligataires de haute qualité à moyen ou long terme plutôt que de détenir des liquidités ou d'autres investissem*nts obligataires à court terme.. Alors que la Fed devrait bientôt réduire ses taux, nous ne voulons pas que les investisseurs soient pris au dépourvu lorsque les rendements des investissem*nts à court terme diminueront également.
L'inconvénient des obligations à long terme est que vousn’ont pas la flexibilité qu’offre une obligation à court terme. Si les taux d’intérêt augmentent, par exemple, la valeur d’une obligation à long terme diminuera généralement, ce qui vous pénalisera pour vous être engagé à maintenir un taux bloqué à long terme.
Traditionnellement, la réponse a été que les obligationsassurer la diversification et les revenus. Ils zigzaguent lorsque les stocks zigzaguent, fournissant ainsi des revenus pour les besoins de dépenses. En termes financiers, les obligations ont des niveaux de « faible corrélation » avec les actions, et les ajouter à un portefeuille contribuerait à réduire le risque global du portefeuille.
Les avantages incluentdes rendements potentiels plus élevés et une stabilité des revenus. Cependant, les obligations à long terme comportent également des risques, notamment le risque de taux d'intérêt, le risque de défaut et le risque de réinvestissem*nt. Ces risques peuvent entraîner des fluctuations des prix des obligations et des pertes potentielles.
Cependant, vous pouvez également acheter et vendre des obligations sur le marché secondaire. Une fois les obligations initialement émises, leur valeur fluctue comme le ferait une action.Si vous conservez l'obligation jusqu'à l'échéance, les fluctuations n'auront pas d'importance : vos paiements d'intérêts et votre valeur nominale ne changeront pas..
Étant donné que les fonds obligataires n'ont pas de date d'échéance définie et que l'investisseur choisit quand acheter et quand vendre, car les prix fluctuent en raison des variations des taux d'intérêt et d'autres facteurs,il est possible qu'un investisseur reçoive moins de capital que celui initialement investi.
Nous vendons des bons du Trésor pour une durée de20 ou 30 ans. Les obligations paient un taux d'intérêt fixe tous les six mois jusqu'à leur échéance. Vous pouvez conserver une obligation jusqu’à son échéance ou la vendre avant son échéance.
Risque d'inflation
Tout comme l’inflation érode le pouvoir d’achat de la monnaie, elle peut éroder la valeur des rendements d’une obligation. Le risque d’inflation a le plus grand impact sur les obligations fixes, qui ont un taux d’intérêt fixe dès leur création.
Quelles sont les obligations les plus rémunératrices à l’heure actuelle ?
| Rang | Fonds | Taux de dépenses net |
|---|---|---|
| 1 | Actions d'investisseurs du Fonds d'entreprise à haut rendement Vanguard (VWEHX) | 0,23% |
| 2 | Fonds à haut rendement T. Rowe Price (PRHYX) | 0,70% |
| 3 | Fonds à haut rendement PGIM catégorie A (PBHAX) | 0,75% |
| 4 | Fonds Fidelity Capital & Revenu (fa*gIX) | 0,93% |
A+/A1 sont des notations de crédit produites par les agences de notation S&P et Moody's. A+ et A1 se situent tous deux dans lemilieu de la catégorie Investment Grade, ce qui indique un risque de crédit faible mais modéré. Les notations de crédit sont utilisées par les investisseurs pour évaluer la solvabilité des émetteurs, de meilleures notations de crédit correspondant à des taux d’intérêt plus bas.
L'équipe active des titres à revenu fixe de Vanguard estimeles obligations des marchés émergents pourraient surperformer une grande partie du reste du marché obligataire en 2024en raison de la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt mondiaux, de la prime de rendement actuelle par rapport aux obligations américaines de qualité investissem*nt et d’un profil de durée plus long que celui des obligations américaines à haut rendement.
À moins que vous ne souhaitiez conserver vos obligations jusqu’à leur échéance malgré la disponibilité prochaine d’options plus lucratives,une hausse imminente des taux d’intérêt devrait être un signal de vente clair.
Les obligations présentent certains avantages par rapport aux actions, notamment une volatilité relativement faible, une liquidité élevée, une protection juridique et des structures de durée variées. Toutefois, les obligations sont soumises àrisque de taux d'intérêt, risque de remboursem*nt anticipé, risque de crédit, risque de réinvestissem*nt et risque de liquidité.
